保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在保險(xiǎn)業(yè)一把手培訓(xùn)班上表示

    他認(rèn)為，目前中國保險(xiǎn)業(yè)的高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)存在預(yù)期收益高、產(chǎn)品期限短、保障功能弱、資本占用大四大風(fēng)險(xiǎn)隱患，資金運(yùn)用存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)、錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)三大風(fēng)險(xiǎn)

    編者按：保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在第三屆保險(xiǎn)業(yè)一把手培訓(xùn)班上鮮明地指出了保險(xiǎn)業(yè)目前的問題，包括高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)存在的預(yù)期收益高、產(chǎn)品期限短、保障功能弱、資本占用大四大風(fēng)險(xiǎn)隱患，以及資金運(yùn)用存在的壞賬風(fēng)險(xiǎn)、錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等。這并非危言聳聽，無論是保費(fèi)數(shù)據(jù)反映出的行業(yè)目前整體情況，還是前海人壽等險(xiǎn)企的個(gè)案，都印證了項(xiàng)主席的說法。

    ■本報(bào)見習(xí)記者 蘇向杲

    2014年5月24日，成都，在保險(xiǎn)業(yè)連續(xù)第三年舉辦的一把手培訓(xùn)班上，中國保監(jiān)會(huì)黨委書記、主席項(xiàng)俊波表示，目前中國保險(xiǎn)業(yè)的高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)存在預(yù)期收益高、產(chǎn)品期限短、保障功能弱、資本占用大四大風(fēng)險(xiǎn)隱患，資金運(yùn)用存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)、錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)三大風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)同時(shí)存在保險(xiǎn)經(jīng)營效率低下等問題。《證券日報(bào)》（保險(xiǎn)周刊官方微博微信:證券日報(bào)微保險(xiǎn)）記者從獨(dú)家獲得的講話稿中發(fā)現(xiàn)，在形容險(xiǎn)企冒的這些風(fēng)險(xiǎn)之時(shí)，項(xiàng)俊波甚至用到了“打政策擦邊球”“在刀口上舔血”等語句，足見問題的嚴(yán)重性。

    高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)四大風(fēng)險(xiǎn)隱患

    對于高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)俊波首先列舉了一組數(shù)據(jù)，即今年一季度，壽險(xiǎn)高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)井噴式增長，保費(fèi)收入2765億元，占同期壽險(xiǎn)業(yè)新單保費(fèi)的比重達(dá)64%，占壽險(xiǎn)業(yè)總保費(fèi)的比重達(dá)42%。

    項(xiàng)俊波認(rèn)為，這反映出一些保險(xiǎn)公司受近年來民間借貸利率高企的影響，打政策擦邊球，忽視成本和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張，同時(shí)也暴露出保險(xiǎn)業(yè)“保險(xiǎn)產(chǎn)品融資化、長期業(yè)務(wù)短期化、新單業(yè)務(wù)躉交化”的問題。

    項(xiàng)俊波稱，目前，高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)基本處于可控范圍，但風(fēng)險(xiǎn)隱患正在快速增加，需要引起警覺，具體來看，主要有四大風(fēng)險(xiǎn)隱患。

    一是預(yù)期收益高。高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的預(yù)期收益率一般達(dá)4%-7%，再加上2%-3%的手續(xù)費(fèi)率，總的資金成本普遍在6%-9%左右，給保險(xiǎn)投資和管理帶來了很大壓力。

    二是產(chǎn)品期限短。為提高產(chǎn)品吸引力，部分公司將產(chǎn)品期限設(shè)置為1-3年，有的實(shí)際上甚至只有幾個(gè)月。短期負(fù)債要覆蓋高額成本，保險(xiǎn)公司不得不將這些資金配置到收益高、期限長的另類資產(chǎn)上，導(dǎo)致“短錢長用”，容易引起經(jīng)營波動(dòng)。

    三是保障功能弱。這類披著“保險(xiǎn)”外衣的產(chǎn)品，幾乎不具備保障功能，一旦收益率達(dá)不到客戶期望，就會(huì)面臨不小的退保壓力。

    四是資本占用大。這類產(chǎn)品普遍對資本金消耗較快，影響公司償付能力。目前，高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)已經(jīng)成為一些中小公司的主要業(yè)務(wù)來源，有多家公司的保費(fèi)占比甚至超過90%，償付能力不達(dá)標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)正在快速積累。

    資金運(yùn)用三大風(fēng)險(xiǎn)

    在資金運(yùn)用上，項(xiàng)俊波指出，行業(yè)存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)、錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)。

    首先是壞賬風(fēng)險(xiǎn)。目前，保險(xiǎn)資金運(yùn)用涉及地方融資平臺的有3450億元，涉及投資性不動(dòng)產(chǎn)的有747億元，涉及信托產(chǎn)品的有2037億元，分別比年初增加18.8%、8.5%、41.2%。宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩，人民幣匯率波動(dòng)加大，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)調(diào)整分化，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱憂增加，“這些投資領(lǐng)域容易出現(xiàn)局部不良資產(chǎn)或金融風(fēng)險(xiǎn)，如不注意，保險(xiǎn)資金可能成為接盤者。”

    其次是錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)俊波表示，一些保險(xiǎn)公司利用保戶投資款新增交費(fèi)，快速吸金，聚集大量短期資金，將其配置到長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、信托計(jì)劃等非短期資產(chǎn)上，企圖賺一筆就跑，甚至在刀口上舔血。這類業(yè)務(wù)的實(shí)際負(fù)債期限往往僅為幾個(gè)月到一兩年，而資產(chǎn)期限大多為5-7年，形成“短錢長用”錯(cuò)配，容易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    最后是道德風(fēng)險(xiǎn)。一些保險(xiǎn)公司儼然成為控股股東的融資平臺，借助資管通道進(jìn)行利益輸送、內(nèi)幕操作等違法違規(guī)交易，甚至虛增資本金和償付能力，有些除了公司極少數(shù)實(shí)際控制人之外，其他人都不知道“錢去哪了”，且金額動(dòng)輒幾億元甚至數(shù)十億元。

    商業(yè)模式效率低下

    項(xiàng)俊波表示，保險(xiǎn)經(jīng)營成本高，與現(xiàn)有商業(yè)模式效率低下有很大關(guān)系。

    “現(xiàn)在有的公司主打理財(cái)產(chǎn)品，與基金、信托等金融同業(yè)有很高的雷同性，但機(jī)構(gòu)、人員、系統(tǒng)等軟硬件均是按照傳統(tǒng)保障型產(chǎn)品進(jìn)行配備的，經(jīng)營成本怎么可能有優(yōu)勢？”

    項(xiàng)俊波提到，現(xiàn)在行業(yè)對渠道掌控能力偏弱，議價(jià)能力偏低，像車險(xiǎn)渠道，幾十億元、上百億元資本的保險(xiǎn)公司輕易被幾百萬元資本的4S店綁架，明給暗送，車險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)成了很多4S店的最大收入來源。

    而從稅負(fù)看，與主要發(fā)達(dá)國家相比較，我國保險(xiǎn)業(yè)稅率偏高、稅收優(yōu)惠政策偏窄。前段時(shí)間，保監(jiān)會(huì)以代擬起草《若干意見》為契機(jī)，加大與財(cái)稅部門的溝通協(xié)調(diào)力度，目的就是要從稅收上為行業(yè)減負(fù)。

    對于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，項(xiàng)俊波提到，這兩年，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展很快，2011年-2013年，國內(nèi)經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的公司從28家增加到60家，保費(fèi)規(guī)模從32億元增長到291億元，年均增長202%。一些小額網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)發(fā)展十分迅速，涉及客戶上億。