市場(chǎng)人士指出，希臘債務(wù)危機(jī)在歐洲擴(kuò)散，最終或拖慢全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，連帶銅等金屬價(jià)格近日一同受壓。倫敦期銅上周五美國(guó)早段報(bào)每噸6897美元，有所下跌。
歷史借鑒：程序沽盤(pán)引爆87股災(zāi)
程序買(mǎi)賣(mài)盤(pán)向來(lái)予人有效率、不受情緒影響的感覺(jué)，但程序交易同樣成為多次股災(zāi)的元兇之一，當(dāng)年1987年股災(zāi)，正是因?yàn)槌绦蚪灰锥穑昂蟾叭颉Ｏ愀酃墒懈Ｊ?天，吸取教訓(xùn)后，紐約交易所引入停市機(jī)制以降低市場(chǎng)波動(dòng)的影響。
道指暴挫致港股停市
回看1987年10月16日(星期五)，美股涌現(xiàn)大量程序沽盤(pán)，當(dāng)晚美股急挫4.6%，至10月19日(星期一)，港股剛開(kāi)市即大瀉，市場(chǎng)陷入極度恐慌，恒指暴跌11%，全日急挫超過(guò)400點(diǎn)，西方其它主要國(guó)家股市亦被牽連。同日美股一開(kāi)市，道指繼續(xù)向下，紐約股市被驚慌氣氛籠罩著，投資者紛紛不問(wèn)價(jià)拋售股票，道指收市暴跌508.32點(diǎn)，跌幅達(dá)22.6%。眼見(jiàn)美股未能止瀉，香港聯(lián)交所開(kāi)會(huì)后，翌日開(kāi)市前決定停市四日，讓投資者可以冷靜下來(lái)。
紐約交易所吸取教訓(xùn)后決定引入停市機(jī)制，規(guī)定股市如跌得太急時(shí)交易亦會(huì)暫時(shí)停止。現(xiàn)時(shí)停市機(jī)制分三級(jí)制，每當(dāng)股市跌10%、20%及30%，將有不同的停市安排。迄今紐交所停市機(jī)制只曾激活一次，1997年10月27日，道指曾瀉550點(diǎn)，導(dǎo)致當(dāng)日尾市交易時(shí)段被迫終止。
港英日交易系統(tǒng)曾失靈
雖然科技日新月異，但全球各地交易所近年仍不時(shí)出現(xiàn)系統(tǒng)事故，除交易系統(tǒng)突失靈外，交易量過(guò)多導(dǎo)致系統(tǒng)不勝負(fù)荷也是常見(jiàn)，“烏龍盤(pán)”亦屢見(jiàn)不鮮。
在香港，2008年5月30日大摩MSCI指數(shù)重整，當(dāng)時(shí)港交所剛實(shí)施收市競(jìng)價(jià)時(shí)段，當(dāng)日多達(dá)21只股份出現(xiàn)“瘋狂十分鐘”的混亂場(chǎng)面。2009年供股的匯控收市競(jìng)價(jià)時(shí)段更曾“急插”至33元，引起市場(chǎng)嘩然，最后收市競(jìng)價(jià)時(shí)段終在2009年3月23日起“壽終正寢”。
美國(guó)紐交所則曾于2007年2月27日下午，因交易活動(dòng)太繁忙，負(fù)責(zé)計(jì)算道指的道瓊斯指數(shù)公司未能及時(shí)接收準(zhǔn)確的股價(jià)數(shù)據(jù)，令道指報(bào)價(jià)出現(xiàn)滯后，市場(chǎng)于長(zhǎng)達(dá)70分鐘內(nèi)只能“斷估”市況變化。
倫敦證交所2008年9月8日早上系統(tǒng)曾失靈，交易暫停達(dá)7小時(shí)，當(dāng)日更正值華府公布接管“兩房”后首個(gè)交易日，市場(chǎng)急于買(mǎi)賣(mài)卻碰上系統(tǒng)失靈。同年，東京證交所2月因計(jì)算機(jī)故障，需暫停指數(shù)期貨交易。多倫多證交所同年12月因子據(jù)傳輸服務(wù)中斷需暫停買(mǎi)賣(mài)。
“烏龍盤(pán)”方面，瑞穗證券的2005年12月錯(cuò)盤(pán)事件最經(jīng)典，誤把以61萬(wàn)日元出售1股J-Com股份的指令，輸入成以每股1日?qǐng)A沽售61萬(wàn)股，導(dǎo)致該行損失276億日元。
事后追因
1、疑炒家造市沽空?qǐng)D利
美股上周四無(wú)故暴跌，令投資者紛紛揣測(cè)是否有人蓄意造市所致，美國(guó)證交會(huì)(SEC)和商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)在前日收市后隨即發(fā)出聯(lián)合聲明，揚(yáng)言已開(kāi)始準(zhǔn)備徹查事件。
消息指，證交會(huì)將針對(duì)以下情況進(jìn)行調(diào)查，包括是否有市場(chǎng)人士意外抑或蓄意輸入錯(cuò)盤(pán)，或者由一眾專(zhuān)業(yè)炒家聯(lián)手沽空非法圖利，以及交易所和公司本身是否已失去遏制跌勢(shì)的掌控權(quán)。
紐交所強(qiáng)調(diào)其交易系統(tǒng)無(wú)問(wèn)題，營(yíng)運(yùn)總監(jiān)萊博維茨把矛頭指向程序化交易，指電子交易令當(dāng)日跌幅放大一倍，令原本有序的跌市演變成狂瀉。另一發(fā)言人阿達(dá)莫尼斯指出，美股當(dāng)時(shí)狂瀉期間充斥大量錯(cuò)盤(pán)交易。
賓夕法尼亞州民主黨眾議員坎喬斯基已訂于周二召開(kāi)聽(tīng)證會(huì)，調(diào)查今次大跌的成因。坎喬斯基指出，今次大跌觸發(fā)議員質(zhì)疑市場(chǎng)是否太依賴(lài)計(jì)算機(jī)程序，可在數(shù)秒內(nèi)操作數(shù)以千計(jì)的成交，繼而出現(xiàn)虛假成交，又稱(chēng)他們不能接受，一個(gè)技術(shù)上的錯(cuò)誤足以拖累美股。