（中新網(wǎng)）8月5日，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將美國的“AAA”長期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)一檔至“AA+”。而在3日，本土資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公已將美國本、外幣國家信用等級(jí)從“A+”下調(diào)至“A”。
大公國際資信評(píng)估有限公司董事長關(guān)建中就此接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前美國的償債能力和經(jīng)濟(jì)基本面都不令人樂觀，而且美國政府還沒有找到解決經(jīng)濟(jì)問題的根本辦法，這是標(biāo)普在近期對(duì)美國債信評(píng)級(jí)做出下調(diào)的原因所在。他預(yù)計(jì)此次美債評(píng)級(jí)被下調(diào)事件對(duì)未來金融市場的影響是巨大且長期的。
穆迪惠譽(yù)暫不會(huì)調(diào)整評(píng)級(jí)
中國證券報(bào)：標(biāo)普此次下調(diào)美國的主權(quán)債信評(píng)級(jí)是基于什么樣的背景和動(dòng)因？
關(guān)建中：標(biāo)普此次降低美國的主權(quán)信用等級(jí)是在一個(gè)特定、復(fù)雜的背景下被迫做出的選擇。理由包括：首先，今年4月18日，標(biāo)普宣布將美國評(píng)級(jí)展望降為“負(fù)面”，并且表示，如果美國政府在10年內(nèi)無法削減赤字規(guī)模4萬億美元，那么標(biāo)普將會(huì)下調(diào)其評(píng)級(jí)。而在此次國會(huì)通過的財(cái)赤決議法案里面，美國10年削減財(cái)赤的規(guī)模僅為2.1萬億美元，這與標(biāo)普的表態(tài)是有距離的，因此標(biāo)普對(duì)此必須做出回應(yīng)。
其次，美國的實(shí)際債務(wù)償還能力正在逐年下降。通過此次曠日持久的美債上限談判，全世界都清楚認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。倘若沒有這么大規(guī)模的、持續(xù)時(shí)間這么長的美國債務(wù)問題大討論以及兩黨的激烈斗爭，那么或許美國的很多問題不會(huì)被關(guān)注。而也正是因?yàn)橥ㄟ^這個(gè)途徑，才使得美國的真實(shí)債務(wù)狀況暴露得更加清楚，使得美債風(fēng)險(xiǎn)敞口也日益增大，這給標(biāo)普形成巨大的壓力。
因此，標(biāo)普做出最后的抉擇盡管很困難，但是不得不做。然而，我們不能就此認(rèn)為標(biāo)普會(huì)對(duì)自身立場、評(píng)級(jí)思想和評(píng)級(jí)體系做出根本性改革。
中國證券報(bào)：在標(biāo)普此次下調(diào)后，穆迪和惠譽(yù)是否也會(huì)對(duì)美國主權(quán)信用評(píng)級(jí)做出相應(yīng)的調(diào)整？
關(guān)建中：我認(rèn)為不會(huì)，特別是在標(biāo)普剛剛表態(tài)后，穆迪和惠譽(yù)不會(huì)立即做出評(píng)級(jí)調(diào)整。因?yàn)樵谄渌芏鄧液徒?jīng)濟(jì)體的評(píng)級(jí)中，這三家也會(huì)有評(píng)級(jí)不一致的情形。
另外一個(gè)原因是，對(duì)于美國這樣一個(gè)非常特殊的債務(wù)經(jīng)濟(jì)體來說，它的償債能力評(píng)級(jí)始終是全球所關(guān)注的。正是因?yàn)檫@一點(diǎn)，標(biāo)普此次做得一個(gè)小的評(píng)級(jí)調(diào)整，就已經(jīng)給世界帶來較大的反響。
中國持有美債恐會(huì)貶值
中國證券報(bào)：標(biāo)普對(duì)美國的評(píng)級(jí)調(diào)整會(huì)給金融市場帶來哪些風(fēng)險(xiǎn)？對(duì)中國持有美國國債會(huì)有何影響？
關(guān)建中：其實(shí)大公國際在上周下調(diào)美國評(píng)級(jí)就已經(jīng)引起了市場較大的反響。所以我認(rèn)為標(biāo)普的下調(diào)，金融市場還會(huì)經(jīng)歷一個(gè)大幅度的波動(dòng)，而且估計(jì)其持續(xù)的時(shí)間不會(huì)太短。
中國持有美國國債存在著不安全的因素，這一點(diǎn)是毫無疑問的。尤其是通過此次美國債務(wù)上限危機(jī)使我們更加清楚地看到了這一點(diǎn)。大公國際和標(biāo)普對(duì)美國債務(wù)償付能力真實(shí)信息的反應(yīng)，應(yīng)該會(huì)引起美國國債市場的較大波動(dòng)，而這主要體現(xiàn)在交易價(jià)格的下降和收益率上升。如此，中國持有的美國國債是會(huì)貶值的，而這也是中國對(duì)外進(jìn)行投資必須面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)和付出的代價(jià)。
中國證券報(bào)：美國目前的實(shí)際償債能力和經(jīng)濟(jì)基本面是怎樣的？
關(guān)建中：美國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在看來還沒有令人感到樂觀的前景。因?yàn)橥ㄟ^此次美國兩黨就美國政府債務(wù)上限的討論，可以充分看到美國政府的執(zhí)政能力，而且美國沒有從根本上認(rèn)識(shí)到美國經(jīng)濟(jì)的問題所在。
我認(rèn)為三個(gè)方面的經(jīng)濟(jì)問題是美國需要解決的：第一是美國需從根本上來調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長方式，即過去的長期通過信用透支來維持一種繁榮的路徑已經(jīng)無法維持下去，美國已經(jīng)用盡了信用資源，因此經(jīng)濟(jì)增長乏力在所難免；第二美國需要調(diào)整全球戰(zhàn)略，減少支撐其全球戰(zhàn)略的財(cái)政支出；第三是大幅度降低國民的福利水平，因?yàn)槊绹呀?jīng)“背不動(dòng)”這一財(cái)政負(fù)擔(dān)了。