本報(bào)記者 毛藝融
企業(yè)赴境外上市持續(xù)升溫。截至12月1日，年內(nèi)已有54家內(nèi)地企業(yè)赴港上市，有53只中概股赴美上市。
與此同時(shí)，境外上市備案效率不斷提升。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日記者發(fā)稿，年內(nèi)已有139家企業(yè)獲得了備案通知書(shū)（包含首次境外發(fā)行和“全流通”，下同）。
“今年以來(lái)，不少企業(yè)赴境外上市的意愿更明確，一些經(jīng)歷多輪融資面臨上市退出需求的企業(yè)選擇赴港或赴美上市。”德恒律師事務(wù)所合伙人董立陽(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
多起標(biāo)桿性項(xiàng)目境外上市
隨著更多企業(yè)瞄準(zhǔn)境外上市目的地，今年以來(lái)，已有多起標(biāo)桿性項(xiàng)目順利在境外上市。
港股方面，年內(nèi)行業(yè)龍頭美的集團(tuán)、順豐控股、龍?bào)纯萍嫉華股公司在港上市，積極構(gòu)建A+H雙融資平臺(tái)；晶泰科技、黑芝麻智能則成為首批成功在港上市的特專(zhuān)科技公司，目前越疆科技、希迪智駕、五一視界也已經(jīng)按第18C章規(guī)則向港交所遞表。此外，阿里巴巴控股企業(yè)獅騰控股登陸港交所，成為港交所引進(jìn)SPAC（特殊目的收購(gòu)公司）機(jī)制兩年多以來(lái)首宗SPAC并購(gòu)交易。
美股方面，自動(dòng)駕駛企業(yè)文遠(yuǎn)知行、小馬智行相繼在美上市，一定程度上促進(jìn)了更多自動(dòng)駕駛企業(yè)走向公開(kāi)市場(chǎng)。
赴境外上市企業(yè)的行業(yè)分布較為廣泛，既有傳統(tǒng)制造業(yè)，也有新興產(chǎn)業(yè)。在董立陽(yáng)看來(lái)，今年TMT、醫(yī)療健康、工業(yè)制造、大消費(fèi)等領(lǐng)域的企業(yè)在境外上市申請(qǐng)企業(yè)中占比較高，這與這些企業(yè)在境外市場(chǎng)中可以獲取較高估值及較容易實(shí)現(xiàn)募資等因素有關(guān)。
從正在備案的企業(yè)來(lái)看，赴境外上市的后備隊(duì)伍仍在擴(kuò)容。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的最新數(shù)據(jù)顯示，目前還有129家企業(yè)已提交備案材料，在等待獲取備案通知書(shū)的過(guò)程中。其中，124家企業(yè)的狀態(tài)為補(bǔ)充材料中，5家為已接收。從目的地來(lái)看，中國(guó)香港仍然是主要目的地，前述129家企業(yè)里，有98家擬赴港上市。
備案效率提高
今年以來(lái)，企業(yè)赴境外上市的備案效率已大幅提升。一方面，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)每周都會(huì)公示當(dāng)周備案企業(yè)補(bǔ)充材料要求以及最新的境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案情況表，有效提升了備案透明度；另一方面，不少企業(yè)在獲得備案通知書(shū)后迅速實(shí)現(xiàn)上市。例如，傲基股份9月29日獲得備案通知書(shū)，11月8日便在港股主板掛牌上市，前后時(shí)間僅40天左右。
自去年3月31日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》以及5項(xiàng)配套指引（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“境外上市備案新規(guī)”）實(shí)施以來(lái)，已有220家企業(yè)獲得了備案通知書(shū)。
“境外上市備案新規(guī)已經(jīng)運(yùn)行快2年，相關(guān)的程序運(yùn)行已較為成熟。”華商律所執(zhí)行合伙人齊夢(mèng)林認(rèn)為，這期間已涌現(xiàn)不少典型案例，對(duì)于后續(xù)企業(yè)境外上市備案具有引領(lǐng)和指導(dǎo)作用，將進(jìn)一步提升企業(yè)境外上市的效率，加速優(yōu)質(zhì)的中國(guó)企業(yè)融入國(guó)際資本市場(chǎng)。
齊夢(mèng)林補(bǔ)充說(shuō)，后續(xù)項(xiàng)目在備案過(guò)程中需特別關(guān)注備案的時(shí)點(diǎn)要求，提前做好各項(xiàng)材料的準(zhǔn)備，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)提交備案，避免逾期。
在當(dāng)前階段，境外上市仍然是企業(yè)不可或缺的重要的資本化路徑之一。董立陽(yáng)建議，企業(yè)在選擇資本化路徑過(guò)程中，可以審慎比較當(dāng)下階段不同市場(chǎng)的特點(diǎn)和要求，比照企業(yè)自身情況，選擇適合的資本市場(chǎng)。境外上市需要系統(tǒng)性籌備，滿(mǎn)足境內(nèi)外的監(jiān)管規(guī)則，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部管理制度，公司在選擇好適用的資本市場(chǎng)后也要積極籌備，以全面滿(mǎn)足上市條件。