證券時報記者 許巖
受產出和新出口訂單指數下滑影響，中國11月官方和匯豐制造業采購經理人指數(PMI)分別創下8個月和半年新低。這表明制造業擴張動能進一步放緩，經濟下行壓力不減。業內人士認為，未來貨幣政策調控力度將進一步加碼。
國務院發展研究中心宏觀經濟研究員張立群認為，11月制造業PMI繼續回落，表明經濟增長仍處于下行態勢。綜合看，今年以來投資增速回落引起的經濟增速回調，以及去庫存活動增加等，目前仍在持續中。
“從目前情況來看，由于房地產調整的滯后影響，經濟再次呈現下行壓力加大的趨勢。無論是需求還是供給，無論是上游價格還是下游價格，都表明通貨緊縮壓力加大。”申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇稱，在這種情況下，應該認識到“經濟底”再次遭到嚴峻挑戰。
官方和匯豐PMI雙雙回落，主要受產出和新出口訂單指數下滑影響。數據顯示，11月份官方PMI為50.3%，較上月回落0.5個百分點。從12個分項指數來看，同10月相比，除供應商配送時間指數上升外，其余各指數均有所回落。其中，新出口訂單和經營活動預期指數回落幅度最大，降幅超過1個百分點，其余指數降幅均在1個百分點之內。
此外，同日公布的匯豐PMI也印證了經濟下行壓力增加。11月匯豐PMI終值為50%，與初值持平，較上月終值回落0.4個百分點。其中，產出分項指數重回收縮領域，創下7個月新低。
匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，數據顯示內需擴張緩慢，出口訂單增速亦滑落至近5個月低點，通縮壓力顯著，勞動力市場繼續走弱，制造業擴張乏力，經濟活動疲軟。
面對經濟下行壓力，政府已經采取了一系列穩增長舉措。10月份以來，國務院召開多次常務會議，每次都有穩投資或促消費的政策出臺。與此同時，國務院還發布四個促進產業發展的意見，涉及內貿流通、體育消費、科技服務業和進口等領域。分析人士指出，這些措施有望在今年末明年初發揮效應。
李慧勇認為，需要通過引導預期把經濟工作的重點放在穩增長上來，要加大政策的落實力度，如繼續通過加大基建投資、破除壟斷、穩定房地產市場等來穩定經濟增長。同時，由于當前利率仍偏高，資金面仍偏緊張，應果斷通過降息和降準來降低融資成本。